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《研究報告》智慧型手機加持，供應鏈股首選3檔
2010/11/21 15:54

新興市場用戶持續成長，加上智慧型手機掀熱潮，群益投顧預估第4季全球手機出貨將再成長4.1％，達3億963萬支，其中，智慧型手機出貨則達8,790萬支，季增9.2％，3檔供應鏈股宏達電、景碩、大立光係投資首選。

手機廠商Apple、Sony Ericsson與Nokia發布之2010第3季財報顯示，Apple第3季賣出1,410萬支iPhone，銷售數字相當亮眼，而且第3季iPhone的營收已占Apple整體營收達43％水準；Sony Ericsson雖然營收與出貨均呈現衰退，但衰退情況低於市場預期，但智慧型手機業務已占總營收50％以上，凸顯其專攻智慧型手機市場的策略成功。

整體來說，進入第3季手機產業旺季，Nokia、Sony Ericsson手機出貨卻較第2季減少，唯獨智慧型手機出貨持續攀升，顯現智慧型手機成長的拉動力，已從高階智慧型手機取代高階功能型手機，擴散至廠商自家中階功能型手機與智慧型手機的替代效果，3檔供應鏈股宏達電、景碩、大立光係投資首選。

從第3季全球整體手機出貨狀況來看，手機產業朝兩極化發展之趨勢不變，第3季全球手機出貨達3億8,070萬支，主要原因在於新興市場用戶持續成長之下，當地自有品牌手機廠商推出C/P值高之手機，吸引用戶購賣，出貨增加；而智慧型手機出貨方面也略高於原先預期，達8,050萬支。

因應新興市場用戶持續成長，加上智慧型手機推出，在市場掀起一片熱潮，加速消費者換機，群益投顧上修2010年手機整體出貨，由13億5千萬支提高至14億2,550萬支，年增率12.5％。

觀察進入智慧型手機世代後，手機研發或開發是以軟體為重點，一般手機品牌大廠大都掌握智慧型手機上的軟體開發，2010年智慧型手機廠商HTC、Samsung、LG、Sony Ericsson與Motorola都競相推出Android智慧型手機。而由全球智慧手機廠商排名及其季出貨成長情況來看，搭載Android作業系統的智慧型手機都成為推動HTC、Samsung與Motorola等公司業績成長的主要推動力。

再從各家作業系統的發展來看，Apple iOS與Google Android作業系統在應用軟體商店的豐富性以及整個生態體系上較為健全，因此，從整體台灣手機產業鏈來看，仍是著重於Apple iOS與Google Android智慧型手機相關供應鏈。

展望第4季的投資策略，群益認為整體手機產業成長動力在於智慧型手機滲透攀升，因此，看好公司業務著重於Apple iOS與Google Android智慧型手機以及iPad/iPad-like供應鏈，而且第4季營收仍持續攀升的個股，如手機品牌廠宏達電（2498）（3個月目標價860元，12個月目標價 960元）、

手機鏡頭廠商大立光（3008）（3個月目標價700元，12個月目標價800元）、

IC載板景碩（3189）（3個月目標104元，12個月目標價112元）以及

智慧型手機機殼廠可成（2474）（3個月目標94元，12個月目標價101元）。

(新聞來源：工商時報─本文摘自群益投顧研究報告)