非農數據之後黃金大跌的原因
http://blog.cnyes.com/My/ckwm2/article199650
星期五公布的非農就業數據遠好於預期，只有-1.1萬人，為何黃金卻大跌?照理說之前的思路是:
美國經濟好轉→通膨上升→黃金上漲
那這次為何黃金大跌且跌幅還這麼大?原因除了黃金之前漲勢太過凌厲之外，另一個重要原因是市場的思路已經改變為:
美國經濟好轉→Fed提早升息打壓通膨→黃金下跌
今年三月一直到約十月，由於市場體認到美國短時間之內升息無望，所以當大家都沒有升息可能的時候(利差預期不會變動)，高息貨幣當然就占優勢。但當高息貨幣升息的可能已經慢慢被兌現(比如說澳幣)，低息貨幣卻冒出升息可能的時候，這時候低息貨幣就會鹹魚翻身了。不過我認為美元反彈可能持續一個半月左右，幅度不會不大(黃金當然因為漲多會跌比較猛)，目前市場對於美元的看法是錯的，原因如下:
1.市場過度預計美國會提前升息，實際上我認為美國最快2010年十月才會有動作(甚至可能到2011年初)。
2.之前放空美元的太多，很多頭寸開始空頭回補，因此這並不是美元新的長期走強周期的開始。
3.非美國家還會有更多的升息，市場目前對於這點並沒有很充分的預期。
短期內既然市場預期美國升息機率變濃，保證金和外匯存款的部位就不能進去買進非美和黃金，事實上用點技術分析偶爾偏空操作歐元或許還有點蠅頭小利可賺。目前預計黃金應該明年一月中左右會有買點，歐元等非美貨幣應該會更慢些。
過一段時間我對於明年外匯市場的看法會貼出來，並將今年作個總結。目前看來，今年幾乎都照我預期在走，也祝大家有獲利。另外之前沒進場的，最近一定要把資金準備好(黃金及外匯存款)，錯過這機會要等明年下半年黃金才有比較大的回檔了。
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世元金行：金價大跌，反彈是做空良機
發布時間： 2011-1-5 來源： |
| 周一金價開盤1414.4，最低至1374.6，最高1417.2 ,收盤1381.3，下跌2.37％，這是繼11月12日以來的最大幅度下跌，comex2月期金更是下跌44.1美元,跌幅為3.1％，由歷史k線觀察，如此深幅的下跌不可能一次結束，必然會出現再次下跌，如遇反彈是做空良機 金價在月份出現大跌的原因，在之前的金評中已經論述過： 從投資因素上看，股市和國債收益率的上漲，除增加了黃金的持有成本外，勢必吸納更多的流動性泡沫，在打擊了之前的避險情緒的同時也消弱黃金的貨幣屬性，對金價構成巨大壓力。 從貨幣因素上看，歐洲債務的深層結構性問題難以在短期解決，同時美國經濟復蘇強勁， 美元的走勢強於歐元肯定對金價不利。 唯一對金價構成支撐的是通脹預期，但一條腿的凳子最不穩定，任何有關通脹的預期變化都會是暴跌的誘因。而昨日的市場環境正好提供了一個借口，在投資者的情緒面臨臨界點時，做空動能突然爆發，這是金價出現暴跌的最根本原因。 借口來自兩方面 其一：美國工業訂單數據意外上升，一般情況下，由於耐用品訂單數據在其之前公布，因此市場對這一數據不太關注，但昨日該數據對11月耐用品訂單數據進行了大幅的向上修正，由下降1.3修正為0.3％，如果大家關注經濟數據，12月23日公布的耐用品訂單數據和建築類數據不理想是投資者對美國經濟復蘇產生懷疑，進而美元出現回落的根本原因，目前的修正在證明美國經濟復蘇確定性的同時，必然也會引起美元上漲幅度出現相應的修正，這是昨日黃金下跌的原因之一 其二：以原油為代表的大宗商品出現回調，中國經濟減速，伊拉克產量提高，以及美國經濟復蘇的需要都不允許原油價格快速上漲，致使在91美元附近多頭不敢戀戰，選擇獲利了結，通脹預期的變化是金價暴跌的主要原因 從comex2月期金成交量的大幅放大，和spdr減倉看，做空動能並未完全釋放，金價在短暫調整後還會出現下跌，目前情況逢高做空是操作首選。 黃金的貨幣屬性強於白銀，白銀的商品屬性強於黃金，經濟環境對白銀更加有利，因此黃金與白銀的價格比自7月以來持續下降，趨勢非常明顯，除非經濟情況發生變化，這一趨勢不會發生變化，會在持續很長一段時間，因此謹慎的投資者可以在做空黃金的同時，做多白銀，長線操作，將風險控制在最小。 黃金 支撐位：1380 、1375 阻力位：1384、 1390 白銀 支撐位：29.5、29 阻力位：29.88 、30.06、 30.25 世元金行 黃金分析師：楊濤 2011-1-5 |
投資黃金的愛與恨 ( 2010/11/23 18:22 黃珮婷 )
記得黃金價格還在每盎司約600美元時,我參加了一場吉姆羅傑斯的演講。羅傑斯在演講會中提到，金價將從每盎司600美元躍升至1000美元。當時我在現場提出了一個問題「在上漲的趨勢中，如何避免方向作對，却無法獲利的情形發生?」吉姆羅傑斯回答：「所有的投資都有二次進場點。」
第一次進場點是市場還未發現,價格仍未反應,這時並未有很多人參與,與價值投資同。
第二次進場點是市場已被認同,價格已被拉升,這時就像一杯滾燙會冒煙的水,這是投資機會；但却不是買點,因為100度的熱水會燙傷人,必須等待降温（回檔）20%後，才是安全的買點 。
黃金投資人永遠的最愛
過去幾十年來，黃金一直是投資人鍾情的投資對象，直至目前黃金仍然炙手可熱。與去年相比，每盎司黃金的價格上漲約30%，過去十年的漲幅更是超過了400%。金價屢創新高；但是，投資黃金是否就沒有風險呢?
下圖是倫敦金近20年每月平均價格走勢圖:
投資黃金的三大風險
風險一：金價是否被高估了?
沒人能說出黃金到底價值幾何？因為所有的投資價格是由供給需求來決定折溢價權數。
風險二：聰明人是否早就撤出黃金市場了?
真的嗎？這種說法至少已經流傳五年了。然而，大型對沖基金卻將旗下掌管的40億美金投入全球最大的黃金ETF（交易所可交易基金）。索羅斯（George Soros）也在同一支基金投下了6.5億美金。美銀和美林每月都會對全球頂尖的基金經理展開調查訪問，基金經理給出的答覆始終一致，那就是金價被高估，而且幅度很大。然而，就在這段時間裡，金價還是驚驚漲，從每盎司約600美元，一路躍升至接近1400美元。
風險三：黃金是“安全的避風港”?
千萬別相信黃金是“安全”資產。從1980年到2000年，黃金的購買力下降超過了五分之四。在2008年的金融危機中，黃金的購買力又下降了近三分之一。如果這就是所謂的“安全”， 不會出現如此劇烈的波動。黃金只是一種資產，和其它投資品別無二致。
投資黃金的三大方法
方法一：與實體黃金相比，投資黃金股更加有利可圖
以投資角度而言，最危險的時候永遠是現在。會賺會賠，完全取決於買入價格。多年來，許多大型金礦公司的股價被高估。但在2008年的金融海嘯中，黃金股股價大幅下挫，跌幅甚至超過了金價，為買入黃金股提供了絕佳良機。近兩年來，逢低吸入大型金礦公司股的投資者，收益不止賺了一倍。而買入小型金礦公司股的投資者，收益更是賺了兩倍以上。
方法二：黃金共同基金的投資收益和黃金一樣嗎？
許多所謂“黃金”共同基金，其實並沒有投資實體黃金，持股中只有金礦公司的股票。既投實體黃金也投黃金類股的兩大基金，第一鷹牌黃金（First Eagle Gold）和富達黃金精選（Fidelity Select Gold）。 剩下其它基金的投資風格則不盡相同。有些基金通常持有大量小型金礦公司股票。除了黃金，他們也投銀和鉑等貴金屬，有些則專注於規模較小的金礦公司股。黃金共同基金的投資收益和是更積極主動的投資工具,投資報酬率會有更大的表現。
方法三：投資黃金用7%買期權的完美比例
為什麼偏偏是7%？如果投資組合中剩下的93％都遭遇重大損失，即使7％的黃金價格翻倍也無濟於事。投資收益和買入價格是息息相關的，如果認為金價上漲的趨勢將繼續，寧願將小部分資金投入黃金ETF的看漲期權。如果金市繁榮，金價持續走高，那麼便能以約定的較低價格買入黄金， 所需投入的只是金額有限的期權費。如果價格不動或下跌，你損失的也只是購買期權的費用。但如果價格飛漲，那麼你的收益有可能會翻了好幾倍。
金價進入高風險區
黃金是否見頂？目前只可說金價已進入高風險區。最高價1425美元時乖離200天均線約16.5%，歷史性金價是乖離200天均線20%以上才完成。所以對於黃金的投資人來說，應把在金價回檔20%才是為進場的時機，用分批布局的方式參與黃金的後續漲幅。但仍需用不同的投資方法來因應後續黃金市場不同的波動，這也是我們面對黃金價格進入高風險區的最佳投資選擇。
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